标准答案:错误
7、如果可赎回债券价格远小于赎回价格,那么其凸性为正。
A.正确
B.错误
试题解析:
1、考核内容:利率风险度量指标:基点价值、凸度、久期
2、分析思路:
凸性是衡量债券价格对利率变动的敏感性的指标,它反映了债券价格曲线的弯曲程度,表示债券价格对利率变动的非线性响应,其计算公式如下:
凸性=[(P-)+(P+)-2P]/(2*P*Δy^2)
其中,P表示债券的当前价格,P-表示债券价格在利率下降时的价格,P+表示债券价格在利率上升时的价格,Δy表示利率的变动量。
由上图可知,债券收益率较高时,可赎回债券的价格-收益率关系表现出正凸性。随着收益率降低,可赎回债券的价格-收益率曲线逐渐变为凹形,凸性变为负值。
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