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关键字: 考核 电大 汉语专题 赤脚医生 优秀典型 理性情绪 情绪疗法 三个阶段 | 时间:2024-09-18 20:32

发布时间:2024-09-18 20:32

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【答案】《财务管理》形考作业

《财务管理》形考作业标准答案
  财务管理作业 1
  
  第二章 财务观念
  说明:以下各题都以复利计算为依据
  1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元,一年后的今天你将得到多少钱呢?(不考虑个人所得税)
  
  
  2、如果你现将一笔现金存入银行,以便在以后的10年中每年末取得实效1000元,你现在应该存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%)
  
  6145(元)
  
  3、ABC企业需要一台设备,买价为本16000元,可用10年。如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此以外,买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者,你认为哪种方案好些?
  
  如果租用设备,该设备现值= 2000+2000×6.802=15603.4(元)
  由于15603.4<16000,所以租用设备的方案好些。
  
  
  4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资,期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时,所要求的投资报酬率是多少?
  
  设所要求的投资报酬率为R,依题意有
  20000× =20000×2.5  
  解得 =2.5
  利用插值法计算可得R=20.11%
  
  
   财务管理作业 2
  
  第四章 筹资管理(下)
  1、试计算下列情况下的资本成本
   (1)10年期债券,面值1000元,票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%,企业所得税率外33%;
   (2)增发普通股,该公司每股净资产的帐面价值为15元,上一年度行进股利为每股1.8元,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元,预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%;
   (3)优先股:面值150元,现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。
  
  (1)、K=1000×11%×(1-33%)/[1125×(1-5%)]=6.9%
  (2)、 =13.89%
  (3)、 =8.77%
  
  2.某公司发行面值为一元的股票1000万股,筹资总额为6000万元,筹资费率为4%,已知第一年每股股利为0.4元,以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。
  
  普通股成本 =11.94%
  
  3.某公司发行期限为5年,面值为2000万元,利率为12%的债券2500万元,发行费率为4%,所得税率为33%,计算机该债券的资本成本。
  
  债券成本 =6.7%
  
  4.某企业有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数额。
  
  设负债资本为X万元,则
  =24%
  解得X=21.43万元 则自有资本为120-21.43=98.75(万元)
  
  5.假设某企业与银行签定了周转信贷协议,在该协议下,他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款,但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额,如果该企业在此协议下,全年借款为40万元,那么借款的实际利率为多少?
  
  借款的实际利率= =13.33%
  
  6.承上例,假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费,那么实际利率为多少?
  
  实际利率= =14.17%
  
  7.假设某公司的资本来源包括以下两种形式:
  100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元,并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。
  面值为800000元的债券,该债券在三年后到期,每年年末要按面值的11%支付利息,三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元(面值100元)。
   另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少?
  
  普通股成本= =10.06%
  债券成本= =7.76%
  加权平均成本= =9.37%
  
  8.某公司拟筹资2500万元,其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元,年股息率7%,筹资费率3%;普通股1000万元,筹资费率为4%;第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。
  
  债券成本=1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6.84%
  优先股成本=500×7%/[500×(1-3%)]=7.22%
  普通股成本=1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%
  加权资金成本=6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95%
  
  9.某企业目前拥有资本1000万元,其结构为:负债资本20%(年利息20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80元)。现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择:
  全部发行普通股。增发5万股,每股面值80元;
  全部筹措长期债务,利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为33%
  要求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益,并确定企业的筹资方案。
  
  (EBIT-20)(1-33%)/15=[EBIT-(20+40)]×(1-33%)/10
  求得EBIT=140万元
  无差别点的每股收益=(140-60)(1-33%)/10=5.36(万元)
  由于追加筹资后预计息税前利润160万元>140万元,所以,采用负债筹资比较有利。
  
  财务管理作业 3
  
  第六章 流动资产管理
  1、某企业上年现金需要量40万元,预计今年需要量增加50%,假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用120元,证券市场平均利率为10%,试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。
  最佳现金持有量Q= 37947(元)
  现金管理总成本= =3795(元)
  有价证券变现次数=600000+37947=16(次)
  
  2、某企业2001年末库存现金金额1000元,银行存款余额2000元,其他货币资金1000元;应收账款余额10000元,应付账款余额为5000元;预计2002年第一季度末保留现金余额2500元,预期2002年第一季度发生以下业务:
  实现销售收入30000元,其中10000元为赊销,货款尚未收回;
  实现材料销售1000元,款已收到并存入银行
  采购材料20000元,其中10000元为赊购;
  支付前期应付账款5000元
  解缴税款6000元
  收回上年应收账款
  试用收支预算法计算本季度预计现金余绌
  
  期初现金余额=1000+2000+1000=4000(元)
  本期现金收入=(30000-10000)+1000+8000=29000(元)
  本期现金支出=(20000-10000)+5000+6000=21000(元)
  期末必要现金余额=2500(元)
  则现金余绌=期初现金余额+本期现金收入-本期现金支出-期末必要现金余额
  =4000+29000-21000-2500=9500(元)
  
  3、某企业自制零部件用于生产其他产品,估计年零件需要量4000件,生产零件的固定成本为1000元;每个零件年储存成本为10元,假设企业生产状况稳定,按次生产零件,每次的生产准备费用为800元,试计算每次生产多少最适合,并计算年度生产成本总额。
  
  每次生产零件个数 = 800(件)
  年度生产成总总额=10000 + =18000(元)
  
  4、江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元,有价证券每次变现的交易费用为0.04万元,有价证券月报酬率为0.9%。
   要求:计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。
  
  最佳现金持有量= = =11925.7(元)
  有价证券变现次数=160000÷11925.7=1.34(次)
  
  5、某公司拟制下年度的信用政策,现有两个方案供选择:
  方案A:信用标准比较严格,确定的坏账损失率为5%,信用条件是30天内全部付清,并采取积极的收账政策,预计全年的收账费用为10000元。采用这种信用政策,预计全年可实现销售收入1000000元,预计平均收账期为45天。
  方案B:信用标准相对宽松,确定的坏账损失率为8%,信用条件是"1/10,n/ 40",采取一般的收账政策,预计全年的收账费用为6000元。采取这种信用政策,预计全年可实现销售收入1200000元,50%的款项会在折扣期内支付,预计平均收账期为60天。
  该公司的销售利润率为20%,有价证券利息率为10%
  要求:根据以上资料,选择较好的信用政策方案。
  
  方案A净收益=1000000×20%-1000000×5%-10000-1000000÷(360÷45)×10%=127500
  方案B净收益=(1200000-1200000×1%×50%)×20%-1200000×8%-6000-1200000÷(360÷60)×10%=116800
  由于方案A净收益大于方案B净收益,所以选用方案工A。
  
  6、东方流通企业购进甲商品2000件,单位进价(不含增值税)50元,单位销售价65元(不含增值税),经销该批商品的一次费用为11000元,若货款均来自负债,年综合利息率10.8%,该批存货的月保管费用率2.4‰,销售税金及附加800元;该商品适用17%的增值税率。
  计算该批存货的保本储存期
  若企业要求8%的投资利润率,计算保利期。
  
  同教材P176 例6-8题
  
  财务管理作业 4
  
  第八章利润管理
  1、某企业主要生产A产品,过去5年A产品的有关资料如下:
  年度  产量(件)  单位成本(元)  混合总成本(元)  第1年  1500  205  270000  第2年  1700  201  360000  第3年  2200  190  420000  第4年  2100  200  400000  第5年  3000  175  470000  请用回归直线法进行混合成本的分解。
  根据上述资料整理计算出下表:
  年度  产量(件)x总成本(元)yxy  X2  第1年  1500  270000  405000000  2250000  第2年  1700  360000  612000000  2890000  第3年  2200  420000  924000000  4840000  第4年  2100  400000  840000000  4410000  第5年  3000  470000  1410000000  9000000  N=5 ∑x=10500∑y=1920000∑xy=4191000000∑x2=23390000  1.19
  = 381507
混合成本的公式可确定为y = 381507+1.19x
  
2.某企业只生产一种产品,其单位售价为200元,单位变动成本为120元,每年固定成本为15万元,本年销售量为3000件,预期下一年度销量将增长15%,请计算:
  该企业的保本销售量
  下一年度的预期利润
  
 (1) 该企业的保本销售量==1875(件)
 (2) 下一年度的预期利润=计划销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本额=3000×(1+15%)×(200-120)-150000=126000(元)

3.某企业本年销售收入为2000万元,预计下一年度将增长10%,根据统计测算,其销售收入利润率约为12%,则其目标销售利润是多少?
 
  目标销售利润=2000×(1+10%)×12%=264(万元)
  
4.某企业生产两种产品,有关资料如下:
  产品  单位市价  单位变动成本  单位贡献毛益  销量(件)  A  13  11  2  300  B  20  15  5  200  问:(1)其综合贡献毛益率是多少?
  (2)假如由于某些原因,企业销售结构发生变动,其中:A产品销量减少10%,B成品销量增加8%。试计算新的综合贡献毛益率,这种结构变动是否可行?
  
(1) 综合贡献毛益率= 20.25%
(2) 改变销售结构后的综合贡献毛益率
   = 20.69%
可见,通过调整,改变销售结构后的综合贡献毛益率提高了, 从而销售结构调整是有利的,这种变动可行。

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