【现代货币金融学说】06任务 答案
试卷总分：100 测试总分：90
一、论述题（共 1 道试题，共 100 分。）
1. 【题目】：【社会调查】我国货币政策近期发展情况
考核目的：现代货币金融学说重点研究货币与经济的关系及货币对经济的影响。它主要通过对利率理论、货币需求理论、货币供给理论等方面的研究，阐述货币与通货膨胀的关系以及货币政策的有效性等问题，从而具有较强的理论和现实意义。通过对10个学派货币金融理论的讲授，使学生对本学科有一个基本的了解。一般说来，其实践教学环节较少。基于广播电视大学着重培养应用型人才的教学目标和教学特色，在课程教学过程中，必须借助于实践教学，促进理论联系实际，使学生将书本知识与实践结合起来，增强学生对金融理论的感性认识，以提高他们分析问题和解决问题的能力，在活学活用中掌握分析问题和解决问题的方法，为学习金融学和其他经济管理课程打下坚实的基础。
要求：
（1） 结合各学派的理论特点，尤其是货币政策主张；
（2）由辅导教师组织针对我国近期货币政策实施情况的文献调研和讨论，发挥教师对调研的指导作用；
（3）学生根据实践教学目的收集相关资料、走访中国人民银行及其分支机构、阅读金融创新、金融监管和货币政策变化的各种政策规定或文件；
（4）整理调研材料，写出调研报告。调研报告原则上不少于800字。
解题思路：
（1） 结合货币政策最终目标；
（2） 结合我国独特的货币政策中介指标或操作指标；
（3） 我国货币政策手段的使用及其原因；
（4） 你对近期货币政策效果的评价。
标准答案：
1）货币政策的中介指标的含义及各流派在选择中介指标的差异。
货币政策的中介指标：货币当局为实现货币政策最终目标而选择的便于调控并居于传导性的金融变量。
原凯恩斯 中介指标：利率
货币政策的目标：多重货币政策目标（稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡）
选择利率为中介指标的依据：1）利率是微观经济活动中的重要调节器；2）利率是连接宏观和微观经济的纽带；3）利率是衡量经济态势的最佳指标。
利率的传导机制：*M *R *I *Y
新凯恩斯 中介指标： 利率和信贷渠道
货币政策的目标：稳定物价和实际经济增长
利率的传导机制和信贷传导机制（资产负债渠道和银行借贷渠道）：
弗莱堡学派 中介指标：货币供应量（M3）
货币政策的目标：稳定货币，
反对把利率或汇率作为货币政策的中介指标，因为利率或汇率是经济体系中的内生变量，受多种影响影响，央行无法控制这些影响汇率和利率变化的应素，因此，如采用利率或汇率为中介指标，央行的货币政策效果很不理想。
货币学派 中介指标：货币供应量（M2）
货币政策的目标：稳定货币，控制货币供应量，反对把充分就业作业货币政策目标
货币供应受央行、商业银行和社会公众三部门影响，但实证研究表明，货币供应变动，86%是由高能货币变动引起，因此，货币供应量具有外生性和可控性。
传导机制：M E P（i） I Y
P226-227
P248-250
（2）我国的货币政策工具有法定准备金制度、再贷款、再帖现、公开市场业务等。央行根据货币中介指标和经济运行状况，相机选择、综合运用货币政策工具。再贷款在1994年之前是我国基础货币投放和回笼的主要渠道以及调节贷款流向的重要手段，后来由于基础贷币投放及回笼主渠道的改变和商业银行再贷款的"倒逼"机制，缩小和限制了再贷款的力度。1994年开始，央行通过公开外汇购买投放基础货币。2002年下半年以来，我国国际收支双顺差格局加剧，外汇储备持续快速增长，基础货币随之也呈现快速增长的态势，金融领域乃至整个社会出现了流动性过剩。
（3）近期货币政策效果的评价：面对全球金融危机所引发的全球产业结构大调整，中国再也无法以出口拉动经济，保持每年20%的出口增长，而只能靠增加政府投资来应对经济失速之急，靠扩大内需吸纳过剩的产能。为了应对经济失速，预计我国明年将扩大国债发行规模，以扩大基础设施建设和改善社会保障体系，促进经济增长。为增强居民消费能力和拉动消费，政府将增加保障性住房的供应并改善医疗保健服务，这样将解决中低收入阶层消费的后顾之忧。中国经济将处于漫长的经济转型阶段，从投资与出口拉动，转向投资与内需拉动，这说明，政府与市场不会鼓励资产价格的大幅上升，资产价格将处于漫长的盘整期。
中国人民银行发布三季度货币政策执行报告指出，为应对金融危机，越来越多的经济体实施相对宽松的货币政策，大量注入的流动性在未来经济好转后可能转化为通货膨胀压力。因此，货币政策在近期要防止通货紧缩，在长期要防止通货膨胀。报告认为，国内经济增长放缓趋势明显，宏观经济景气指数中的先行指数、消费者预期指数、企业景气指数等均呈现下行，通货膨胀预期也出现回落。这为中国结构调整提供了空间和时间窗口，可择机推进资源价格形成机制改革，促进经济结构优化和发展方式转变，为长期内保持价格总水平的基本稳定奠定基础。
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