金融市场学形考作业答案
（注：P数字为page数字，即所用课本的多少页）
一、 填空
1、 市场的基本类型有：要素市场 产品市场 金融市场
2、 金融工具的特性有：期限性 收益性 流动性 安全性
3、 按交易对象，金融市场可以分为：货币市场 资本市场 外汇市场 保险市场 衍生金融市场
4、 按交割方式：现货市场 期货市场 期权市场
5、 按交易和定价方式金融市场可以分为：公开市场 议价市场 店头市场 第四市场
6、 货币经纪人获得的途径有（P35）：收取佣金 赚取差价
7、 证券经纪人的类型主要有：（P38）佣金经纪人 居间经纪人 专家经纪人 证券自营商 零股经纪人
8、 货币市场的金融工具主要有：（P55）货币头寸 票据 国库券 可转让大额定期存单
9、 按照信用关系的不同，票据可以分为：汇票 本票 支票
10、 按债券发行的主体，分为：政府债券 公司债券 金融债券
11、 债券包含的要素有：债券的面值 债券利率 债券的偿还期限
12、 股票的特点有：无偿还期限 代表股东权利 风险性较强 具有较强的流动性
13、 债券承销方式主要有：（P109）代销 余额包销 全额包销（或者写推销 助销 包销）
14、 债券二级市场交易的形式有：（P115）现货交易、期货交易、回购协议交易
15、 长期国债公开发行的方式主要有：拍卖投标发行 中央银行包销 通过推销人员推销国债
16、 债券的发行价格有：平价发行 溢价发行 折价发行
17、 债券转让的理论价格取决于：债券的期值 债券的待偿期 市场收益率
18、 股票的发行价格有：平价发行 市价发行 中间价格发行 折价发行
19、 股票流通市场的组织方式有：场内交易 场外交易
20、 场外交易的参与者主要有：证券商 股票出售者 股票购入者
21、 股票场外交易的组织形式有：店头市场 第三市场 第四市场
22、 股票的两种基本价格有：发行价格 流通价格
23、 外部客观因素带来的风险有：（股票市场P185）利率风险 物价风险 市场风险 企业风险
24、 成长型基金的主要类型有：长期成长基金 积极成长基金 新兴成长基金 特殊性基金
25、 基金的发行方式有：直接销售方式 包销方式 集团销售方式 计划公司方式
26、 外汇市场的运行机制有：供求机制 汇率机制 效率机制 风险机制
27、 外汇市场主要的交易方式有：即期外汇交易 远期外汇交易 掉期交易 套汇交易
28、 套期保值遵循的原则：均等且相对 避险的不完全性
29、 保险市场的构成要素：供给方 需求方 交易对象 媒体
二、 名词解释
1、 金融市场：（P2）是指以市场方式买卖金融工具的场所，是一个由许多具体的市场组成的庞大的市场体系。
（ 广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。
狭义的金融市场一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易等范围之内。）
2、 金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。
3、 货币市场：以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。
4、 资本市场：以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。
5、 包销：股票承销商先以自己的名义和自己的资金，一次性买下发行公司计划发行的全部股票，然后再根据市场行情，在适当时机以略高于认购时的价格将所认购的股票转售给公众投资者，从中赚取买卖差价。
6、 店头市场：又称柜台市场，指未上市的证券或不足一个成交批量的证券交易市场。
7、 离岸市场：以证券交割地点之外的别国货币为买卖或借贷对象的市场。
8、 机构投资者：（P30）
9、 经纪人：（P35）
10、 证券承销人：（P39）
11、 货币头寸：（P54）
12、 票据：票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算和信用工具，是货币市场的交易工具。
13、 可转让大额定期存单：简称CD，是商业银行为吸收资金而想存款人发行的具有一定金额，一定期限，约定利率，可以流通转让的存单
14、 股票：一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
15、 债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。
16、 基金：（P72）
17、 外汇：（P208）
18、 汇率：（P208）
19、 直接标价法：（P208）
20、 间接标价法：（P209）
21、 衍生金融工具：又称为金融衍生品，是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。
22、 金融远期：（P260）
23、 回购市场：证券持有人在出售证券时与买方约定，双方在将来的某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券的市场。
24、 违约风险：债券发行人有可能不能支付利息或在到期时不能清偿面值的风险。
25、 股价指数：（P162）
26、 基金净资产价值：（P204）
27、 外汇市场：（P207）
28、 掉期交易：（P225）
29、 一价定律：（P235）
30、 股权式衍生工具：P255 指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
31、 货币互换：P266 是指交易双方按固定汇率在期初交换不同种货币的本金，然后按预先确定的日期，进行利息和本金的分期互换。
32、 金融期货：金融期货即以金融工具为商品的期货。如外汇期货、利率期货、股票指数期货、黄金期货等。
33、 金融期权：是一种权利合约，它给予期权的持有人在一定时间按照规定价格购买或出售一定数量的金融资产的权利，也叫金融选择权。
34、 回溯期权：是指收益取决于期权有效期内基础资产的最高价格或者最低价格的期权。看涨的会在最低价买入该期权；看跌的持有者，在最高价时出售标的物。
三、 问答题
1、 结合实际分析金融市场的功能？
（1）便利投资和筹资。
（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。
（3）方便资金的灵活转换。
（4）实现风险分散，降低交易成本。
（5）有利于增强宏观调控的灵活性。
（6）有利于加强部门之间，地区之间和国家之间的经济联系。
2、 请讨论金融工具四种特性之间的关系？
金融工具通常具有4个重要特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。
期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融工具的债务余额的约定。如政府发行的国债就有半年、一年、三年、五年之分。
收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。金融工具的收益有两种形式，一种直接表现为利息或者是股息、红利等；另一种形式则是金融工具买卖的差价收益。
流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。它解决了投资者市场退出的问题。
安全性又称风险性，是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。金融工具通常存在着两类风险：一类是债务人不能按期还本付息的履约风险，或称信用风险或违约风险。另一类是市场风险，即因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌的风险。
3、 金融市场各子市场联结一起的因素分析？
见课本P21-22页
4、 金融市场的未来发展趋势有？
P22-23
5、 分析企业在金融市场上的活动？
P27
6、 商业银行在金融市场的活动分析？
P34
7、 经纪人同客户之间的关系分析？
P37
8、 证券公司的职能主要有？
P42
9、 证券公司的主要业务有？
P43-45
10、 保险公司的主要业务有？
P47
11、 票据的特征分析？
P56
12、 汇票、本票、支票的比较分析？
（1）汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。
（2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；而本票则只有两个，即出票人和收款人。
（3）汇票有承兑必要；本票与支票则没有。
（4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。
（5）支票的付款人是银行；本票的付款人为出票人；汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。
（6）支票有保付、划线制度；汇票、本票均没有。
（7）支票的出票人应担保支票的支付；汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。
（8）本票、支票的背书人负有追偿义务；汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。
（9）支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。
（10）汇票有预备付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票则都没有。
13、 债券的特点有？
P61
14、 普通股与优先股的比较分别？
（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。
（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。
（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。
（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。
15、 股票与债券的区别联系？
从股票与债券的相互联系看，主要表现在：
（1） 都是筹集资金的手段。
（2） 都是资本市场的主要交易对象。
（3） 股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间互相影响。
债券与股票的区别
（1）表明的关系不同：债券表明债权债务关系，股票表明所有权关系。
（2）投资者的权利和义务不同：债券投资者有权取得本息，无权过问经营管理活动。股票投资者可以获得经营权利，但是不能退股收回本金。
（3）收益的决定不同：债券的收益由其利率决定，股票的收益取决于发行公司的经营状况。
16、 基金与股票、债券的区别联系？
基金证券，股票和债券的区别
（1）投资地位不同：股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表意见。债券持有人是债权人，享有到期收回本息的权利。基金证券的持有人是基金的收益人，拥有投资收益分配的权利。
（2）风险程度不同：股票的风险最大，基金证券风险其次，债券风险最小。
（3）收益情况不同：股票的收益最高，基金证券其次，债券收益最低。
（4）投资方式不同：与股票，债券的投资者不同，基金证券是一种间接的证券投资方式。
（5）投资回收方式不同：债券投资有一定期限，期满后收回本金，股票投资是无限期的，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现。基金证券则要视所持有的基金形态不同而有区别。
基金证券，股票和债券的共同点
（1）基金证券，股票和债券的投资均为证券投资。
（2）基金证券的形式同股票与债券有相似之处。
（3）股票，债券是基金证券的投资对象。
17、 汇率决定的因素主要有？
P77-78
18、 论述分析同业拆借市场？
P84-87
19、 分析回购利率的决定因素？
P89
20、 商业票据市场的要素有？
P90-92
21、 货币市场共同基金的特征？
P104-105
22、 私募发行与公募发行的比较？
P107-108
23、 直接发行与间接发行的比较？
P108-109
24、 决定债券发行利率的因素主要有？
（1）债券期限的长短
（2）债券的信用级别
（3）支付利息次数
（4）银行同期利率水平和现行市场利率水平
（5）投资者的接受程度
（6）债券主管当局对债券票面利率的现行规定
25、 影响债券转让价格的主要因素有？
P123-124
26、 债券投资风险主要有哪些形式？
P143-144
27、 论述分析影响股票价格波动的因素？
P178-184
28、 风险的防范方法有？
P188-190
29、 开放型基金与封闭型基金的比较？
P193
30、 契约型基金与公司型基金的比较？
P194
31、 成长型基金与收入型基金的比较分析？
P198-199
32、 股票型基金的特点？
P200
33、 基金的交易价格取决于哪些因素？
P203
34、 外汇市场的作用有？
（1）实现购买力的国际转移
（2）为国际经济交易融通资金
（3）提供外汇保值和投机的场所
35、 分析远期外汇交易？
P222-224
36、 掉期交易的形式与作用？
P225-226
37、 外汇投机与外汇投资的区别？
P232-233
38、 影响汇率变动的因素分析？
（1）金本位制度下汇价的决定，两国货币含金量之比就是汇率决定的基础。
（2）布雷顿森林体系下的汇价决定
（3）不兑换纸币制度下汇价的决定，在不兑换纸币流通条件下，影响汇率波动的因素主要包括：国际收支差额，利率水平，通货膨胀，财政货币政策，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力及其他因素。
39、 保险市场的功能？
P242-243
40、 保险运行的基本原则？
P243-245
41、 保险市场的动作？
P249-251
42、 衍生金融市场的特点？
P256-259
43、 衍生金融市场的功能？
P259
44、 金融期货市场的特征？
（1）期货合约均在有严密组织的交易所中进行，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算所或专设的清算公司结算。
（2）期货交易的交易双方都可以在交割日之前采取对冲突以关闭其期货头寸（即平仓）而无须进行最后的实物交割
（3）期货和约是由交易所制定的标准化合同文本
（4）期货市场与现货市场具有密切的价格关联
45、 金融期货市场主要交易规则？
P272-274
46、 金融期货市场的功能？
P277-278
四、 案例分析
1、 案例分析：美国次级债对我国股市的影响
看美国整体的房地产市场，大概占到美国经济的20%多。次级债市场占到房地产市场的15%
从美国政策和经济周期来看，也是被市场炒作，这个炒作不是市场在做，而是美国政策面在炒。所以大家如此关注
毫无疑问中国的股票行情和美国整个经济和金融形式关系很密切。比如说我们的流动性过剩，为什么会流动性过剩，实际就是中美之间贸易顺差导致的。假设美国经济从此一蹶不振，美国的进口会大幅度减少，这个时候就会影响到中国的出口，就会影响到中国的顺差，从而影响中国的货币供应量，毫无疑问就会对中国股市，从金融的角度来看，产生直接的影响。
第一是发放房地产贷款的时候做的不够谨慎，规模也很大，美国房地产泡沫情况现在比较严重。但是这个都是一般低收入阶层的，而且在整个美国的房地产贷款当中，所占的比重是非常低的，影响到美国消费也是比较轻微的，因为低收入阶层它的消费基本上也都是必须品上面，再怎么穷，收入再怎么出问题，该消费还是得消费，所以美国总体的消费影响不是很大。美国消费对中国出口影响最大的，美国消费现在增长速度还是比较低，税率还是比较低的。
另外，再从利率，汇率等方面具体分析。
1、 股指期货的推出对我国股市的影响
一 证券投资思维方式的变革。股指期货提供了风险管理工具，有助于投资者真正构建投资组合，降低系统性风险。另外，股指期货引入了做空机制，影响市场走势的因素比以前就更多了，投资者的投资思维和投资策略也必须适时转变，改单向思维为双向思维。股指期货推出后，一方面，市场估值更趋合理，股价不太可能再大幅超出其内在价值。
二 可以吸引增量资金进场，扩大股票市场规模，增强市场流动性。股指期货推出后，短期内可能会分流股票现货市场的资金，影响股票市场交易量。
美国、香港等市场的经验就验证了这一点，芝加哥商业交易所1982年推出S&P500股票指数后，股票现货和股指期货的交易量大幅提高；香港1986年推出恒生股指期货后，股票交易量当年就上升了60％，此后股票交易量不断增加。
三 有助于优化投资者结构。股指期货推出后，会增强市场的流动性和稳定性，也将提高证券市场的发展程度和层次，各种套期保值和套利行为将趋于活跃，中小投资者难以参与，这有利于改善我国证券市场的投资主体结构，大大加速机构化进程，使机构博弈成为市场投资的主流，我国也将像其他发达国家一样进入机构投资者主导的时代。
四 将提升大盘蓝筹股的投资价值。大盘蓝筹股具有股本巨大、业绩优良、派息率高、流动性强等优势，容易受到主流资金的青睐。股指期货推出后，机构投资者手中必须拥有充足的大盘蓝筹股筹码，才能具备调控股指的话语权。我国A股股指期货已选定以沪深300指数为标的，因此，以沪深300指数成分股为代表的大盘蓝筹价值股将成为今后投资者最为关注的焦点，它们将是机构投资者不可或缺的核心配置资产。此外，机构投资者进行套期保值也需要配置许多大盘蓝筹股，并作为基础仓位战略性持有
2、 对杭萧钢构股价的异常波动，探讨我国股票市场上存在的问题，以及如何应对解决。
一、内幕交易从这个行为的本身，它违反了证券市场公开、公正、公平的市场基础原则，损害了广大投资者的利益。所以说，内幕信息或者内幕交易行为一直是属于证券市场打击的违法犯罪行为之一。对于内幕交易行为，应该说它是相对比较隐蔽的，发现比较困难一些，现在主要的渠道一个是监管部门的监管发现，另外就是媒体曝光，还有像人员举报。通过这些渠道来发现一些内幕交易的行为
二、监管的问题
三、法制的不健全
四、处罚的力度不够：虚假陈述 行政责任 刑事责任 民事责任
五、及时的举报
六、应尽快出台内幕交易、操纵市场相关的法案
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